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壹周刊台股教戰專欄A453 - 港股直通車翻車的啟示

發表於2010, 二月 3 - 08:00 by Kinopio

上週五，我結束3個多禮拜的中國之旅回到台灣，就遭逢台股重挫2百點的破底走勢，上了噗浪還被網友小小調侃一下，說我一回台灣台股就崩盤了。此刻，中國政府正為2009年經濟成長率（GDP）順利完成「保八」目標而得意，台股加權指數卻無法達成「保八」任務，跌破8,000點大關。其實，會出現這樣的結果並不令人意外。

我從去年底指數接近8,000點時，就曾提出「資金行情將屆尾聲」的看法。2010年新春我也提到，由於股市處於相對高點、寬鬆的貨幣政策開始緊縮以及各產業積極擴產計畫，因此今年股市並不會如想像中的樂觀。最近更有媒體將台股下跌矛頭，對準了中央銀行總裁彭淮南。

雖然我對於央行的弱勢台幣政策完全無法苟同（有興趣的讀者可以回去找找去年10月本專欄發表過的「別鬧了!總裁先生!」一文），但平心而論，若是將彭總裁硬是將中國開放合格境內機構投資者（QDII）基金投資台股額度減半，解釋成台股大跌的原因，這只是對央行的欲加之罪罷了。因為「放行QDII將造成台灣股市上漲」的說法，從頭到尾都只不過是個偽命題。

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Money雜誌專欄2010年1月號- 友達集團的下一步

發表於2010, 二月 1 - 16:48 by Kinopio

去年十月份曾在這個專欄的「仁寶買華映究竟為哪樁」一文中寫到了仁寶(2324.TW)入股華映(2475.TW)之後，意味著台灣電子產業之間的單打比賽已經結束，團體戰即將開始，仁寶總經理陳瑞聰也很「捧場」的在11月底公開表示：「未來產業是打群架的時代」。緊接著仁寶入主華映之後，群創(3481.TW)也宣布合併奇美電(3009.TW)，一時之間，「防鴻」與「保鴻」的戰爭進入了白熱化的階段。

在這場世紀之戰中，友達光電(2409.TW)董事長李焜耀會被認為是「防鴻總司令」不是沒有道理的，因為泛友達集團除了在這場角力賽中扮演了舉足輕重的角色之外，同時也正處於一個最危險的位置。為什麼會這麼說呢? 我們先來看看鴻海(2317.TW)集團這一年以來作了些什麼，就可以很清楚的發現泛友達集團已經是站在懸崖邊上了。

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壹周刊台股教戰專欄A452- 「蝸居」與泡沫

發表於2010, 一月 27 - 08:00 by Kinopio

2009年的中國市場，若要說什麼樣的產業會比上周介紹過的汽車市場更火紅，那應該就只有房地產市場了吧?最近剛公佈的2009年12月中國各主要城市房價調查顯示，全中國七十個中大型城市的房價相較於2008年同期上漲了7.8%，而以深圳為例，2009年全年的房價上漲了近60%。

無獨有偶的，2009年大陸最紅的連續劇「蝸居」，，其中虛擬的城市「江州」所影射的就是金融重鎮上海市，內容所描述的是上海人像蝸牛般蜷曲在租來房子裡縮衣節食就為了賺錢買房子的辛酸故事，聽起來這故事似乎跟台北市很相近。而剛巧我在上周也到了上海，經與當地的朋友深談之後才發現，中國的房地產泡沫遠比台灣的房地產還嚴重上許多。

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壹周刊台股教戰專欄A451- 中國車市將駛離快速道

發表於2010, 一月 20 - 17:31 by Kinopio

2009年底，美國時代雜誌選出的當年度風雲人物為美國聯準會主席柏南克(Ben Bernanke)，因為他在一片混亂的金融環境中所提出的救市政策，減緩了經濟衰退的力道，讓全球金融環境得以從谷底慢慢的往上爬升，然而，更令人關注的是在票選之時，竟有四名在深圳的中國女工也成了風雲人物的候選人之一。

如果說柏南克挽救了美國經濟，那麼中國工人則是為中國的經濟做出了最大的貢獻。在2009年初，當中國提出2009年GDP增長率要保八的方向之時，全世界沒有多少人看好這個當初看起來猶如天方夜譚的目標，然而中國推出了一連串我們都耳熟能詳的政策如「汽車下鄉」、「家電下鄉」以及「四萬億經濟刺激方案」之後，不僅達到了這個目標，連帶的也讓相關的產業出現了不錯的表現。

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壹周刊台股教戰專欄A450- 有膽識，更要有知識

發表於2010, 一月 13 - 08:00 by Kinopio

2009年台股封關收在全年最高點8,188點，不論是巧合或是人為的控盤，這個諧音「發又發發」的數字頓時成為各大媒體討論的話題。而台股在2009年的市值總計上漲了79.5%，每位股民平均賺了308萬元，這數據一出，對於總資產增加幅度低於平均值的股民來說，應該是恨不得元旦假期趕快過去，好讓他們可以進場大肆廝殺一番才是，然而2010年的股市並不會如大家所想像的如此樂觀。

回顧2009年的這波大行情其實是建構在幾個條件之下：

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