「六大央行聯手降美元交換利率」、「中國調降存準率兩碼」、「印度、巴西、泰國央行調降基準利率」。尤其是前面兩項政策更被視為對金融市場的一大刺激，上周全球股市因而出現了大幅度的反彈。然而，這樣的措施提出之後，是否全球股是真能一帆風順、擺脫陰霾呢?
首先在歐洲的部分，因為各國主權債務問題演變為銀行資產品質惡化，所以各大銀行開始出現信用緊縮與流動性緊縮的問題，歐元區可能瓦解的疑慮升溫，也造成歐洲銀行業的美元融資成本在近期創下3年來新高。「六大門派因此圍攻光明頂」，降低交換利率成本，藉此紓緩流動性緊張。
但我們要思考的問題是，歐洲的流動性問題是源自於主權債務問題，只要源頭的問題沒有解決，紓緩流動性緊張只是延緩金融危機的爆發而已。從德國與法國的態度來看，歐元區並不會走向崩解，而是朝向一個更為統一的歐元區前進，然而這必須在被視為歐盟準憲法的《里斯本條約》上作修改才有可能達成，這將會是曠日廢時的工程。
中國10月份的金融機構外匯占款減少249億元人民幣，為近四年來首次單月減少，而當月金融機構存款減少2,010億元，M2年增率則下滑到12.9%，創下九年來新低水準。上述的數據告訴我們中國境內資金也出現了淨流出的現象，加上中國PMI滑落至50以下的衰退區，因此火速的調降了存準率希望改善市場流動性問題。
與歐洲的問題一樣，房地產泡沫問題未解加上銀行資本適足率不足都會使得調降存準率的寬鬆效果大打折扣，資金外流的速度也不會因此減緩。中國目前的作法就有如一個大量出血的病人，尚未止住出血前就開始輸血，這麼一來再多的血總歸是要消失殆盡的。
聖經上說：「強健的人用不著醫生，有病的人才用得著」。事實上六大央行出手的訊息一出，《富比士》便出現一篇文章直指「有一家歐洲大型銀行非常接近倒閉狀況」，而對照過去各大央行出面救市的經驗，往往也都沒有太大實質效果。
我們也許無需恐慌性的認為真有金融機構倒閉風險，但回到實質面，所有的問題都未解決，又怎能期待股市就此萬里無雲呢?
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同意 K
同意 K 大的觀點,喜歡坐雲霄飛車時驚險刺激感覺的人,接下來只要抱著股票就可以享受同樣的刺激了,不過要想一下,搭雲霄飛車時會不會中途被摔出車外,或者沒有辦法平安著地,另外補充一下 K大關於歐債危機部分的看法, 姑且不論歐債危機目前解決方法- 建立財政同盟,收繳各國財政權-所需之漫長過程與時間,以及歐洲各國人民是否真的願意放棄原有的國家認同及國民相關權力( 是的,當你沒有決定怎麼花錢的財政權力,剩下的政治權力如國防,外交等都是假的),我的看法是,即使歐洲財政同盟真的達成了,以目前德國主導所開出之解決歐債危機藥方-歐洲各國全面刪減支出,達成預算平衡- 在歐洲區目前已陷入實質經濟衰退的此刻,只會讓經濟衰退火上加油,進一步讓歐洲赤字及歐債問題更加惡化,除非歐元顯著貶值,大量增加出口,以鄰(美國,中國大陸)為壑, 不然還是無解,不過歐元大貶,增加出口,不僅傷到歐洲最大債主(德國)的荷包,還得看美國及中國大陸願不願意傻傻的當歐洲出口的 "壑"了,這樣越是進一步思考,越是驚險刺激啊 !
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