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2008年底，曾在個人的部落格上提到了2009年今年第一季是進場台股的好時機，並建議投資朋友可以將宅經濟、生技與節能相關產業列為首要選擇。同時在資產配置上建議強力買進中國，並出脫美元資產。只不過當時每天利空消息頻傳，台股日成交量才300～400億元，真的能聽進去而敢行動的人應該不多吧？因為大家都預期「景氣問題比大家想的還要壞3倍」。

很快的，第一季過去了，台股自2009年初迄今漲幅已超過40%，每天的成交值少說也有1,000億元。鶯鶯燕燕們報喜的訊息陸續見報，急單效應變成長單效應，開放陸資加上陸客來台，兩岸關係似乎一片光明。奇怪的是，才不過幾個月，之前的壞消息都躲到哪兒去了呢？而當近期台股再創新高的同時，你是否也開始覺得樂觀了呢？

姑且不論各位讀者們是不是樂觀，但市場裡大部分的投資人看起來應該是挺樂觀的。摩根富林明於4月底時公布「台灣投資人信心指數」為120.4分，創下去年（2008年）7月以來的新高。只是，這到底算不算是個利多消息呢？在公布答案前，先給大家幾分鐘的時間好好思考一下「投資人信心指數創新高」，這現象所代表的意義為何。

信心低迷 買股時機

我們先來回顧過去5年來投資人信心指數與台灣加權指數的關係吧！從文章開頭這張圖大家可以發現，每當投資人信心指數創新高時，台股指數幾乎是同步的創了該波段的新高。而幾次投資信心掉到100分以下的時候，往往反而都是閉著眼睛買，然後躺著等數鈔票的最佳時機。

投資人信心v.s台灣大盤走勢

投資信心指數可視為買進股票的參考指標，其原因並不難理解，只要仔細想想我們自己的交易行為與心態就知道了。問問自己，什麼時候你會覺得未來投資展望一片大好呢？當然是你滿手股票的時候啊。總不可能你手上一堆空單，然後對於未來前景一片看多吧？真是這樣的話，那不成了傳說中的「口嫌體正直」了嗎？

依據資訊 進行判斷

重點來了，如果全市場只有你對於未來前景一片樂觀，你就可以像我一樣在第一季慢慢撿便宜貨，累積滿手股票，然後在第二季丟給想要買的人。問題是，從上述的投資信心指數來看，現在應該是全體市場都一片樂觀，而這表示大部分的人都已經滿手股票想等別人抬轎。那麼，告訴我，如果大家都是滿手股票在等，那後面還有誰會繼續往上買呢？

股票投資不是算命，也不是卜卦，我們所能做的就是根據現有的資訊去做最合理的判斷。就像一定的濕度與溫度的環境可能會下雨，但卻沒有人能保證一定會下雨，或什麼時候會下。但既然已經看到雲飄過來了，何不乾脆就優雅的進到屋裡喝杯咖啡，欣賞一下風景呢？

本篇文章同時刊登於壹週刊A418期，2009/05/27

A419-魚頭x魚身x魚尾巴