2009年底，美國時代雜誌選出的當年度風雲人物為美國聯準會主席柏南克(Ben Bernanke)，因為他在一片混亂的金融環境中所提出的救市政策，減緩了經濟衰退的力道，讓全球金融環境得以從谷底慢慢的往上爬升，然而，更令人關注的是在票選之時，竟有四名在深圳的中國女工也成了風雲人物的候選人之一。

如果說柏南克挽救了美國經濟，那麼中國工人則是為中國的經濟做出了最大的貢獻。在2009年初，當中國提出2009年GDP增長率要保八的方向之時，全世界沒有多少人看好這個當初看起來猶如天方夜譚的目標，然而中國推出了一連串我們都耳熟能詳的政策如「汽車下鄉」、「家電下鄉」以及「四萬億經濟刺激方案」之後，不僅達到了這個目標，連帶的也讓相關的產業出現了不錯的表現。

如同吉姆‧羅傑斯(Jim Rogers)透過全球旅行來發掘可能的商機，既然中國對於台灣甚至於全球都有著顯著的影響力，我也在最近這段時間到了中國幾個主要的城市做個Long Stay，冀望透過這樣的方式可以對於中國的經濟發展有更多的了解並為各位讀者發掘其中的商機。

去年7月的時候，曾在本專欄建議可以佈局中國通路股如麗嬰房(2911.TW)，或是「汽車下鄉」的最大受惠者汽車零組件如東陽(1319.TW)等等。現在回頭過去看，漲幅都接近50%~100%了，只不過在這次的「田野調查」中我發現，2010年中國的車市將不會像2009年般出現爆發式的成長，這意味著台灣的汽車零組件相關個股也差不多到了該獲利了結的時點。

2009年，中國汽車銷售量出現了將近50%的快速成長，一整年的銷售量達到了1,300萬輛，而美國市場則是僅有1,000萬輛，中國在2009年正式成為全球汽車銷售的最大市場。據一位中國朋友表示，去年走進汽車經銷點的時候，不像在台灣立刻會有許多展售人員趨前問候，在中國是要走到銷售人員的面前排隊購車，一些比較熱門的車款還得預付訂金，等上兩三個月後才能確定能不能拿到車。

會出現這樣的盛況，其中一個主要的原因在於2009年初中國提出了許多購車的優惠方案，而最重要的就是1.6公升以下小車的購置稅由10%調降至5%的實行。購置稅的降低，讓老百姓們的購車能力相對提升，但在2009年底經濟狀況回溫之後，中國政府即宣布從2010年1月起購置稅將由5%回調至7.5%，這對於2010年中國車市將會產生不利的影響。

由於2009年底宣布了購置稅將於今年回升，可以預期的是許多的老百姓將會提前在去年底購買汽車以享受稅負的優惠。由於提前的消費以及稅收的增加，2010年的汽車銷售量將可能因此而出現趨緩。另一個原因則是中國在去年調漲了數次的汽油零售價格，連帶著計程車的起跳價也跟著上漲，這也降低了老百姓購車的意願。根據當地研究機構的預期，今年汽車銷量成長率將由去年度的50%大幅下滑至5%~10%。

另一個不利的影響在於，中國車商在2009年享受到了暴富的滋味，將會積極的大幅擴產。例如甫公佈2009年財務報告的上海汽車，整體銷售量達272萬輛，較2008年增長58.7%，而獲利更是較2008年暴增了9倍，只不過此一利多消息一出，上汽的股價反而在短短五天之內從高檔回落了將近20%，因為市場擔心的是這樣的榮景在銷量趨緩以及各家產能大幅開出後的激烈競爭之下將不復存在。

中國車市即將駛離快速道路，雖然長期仍然看好，但股價要再度大幅爆發的機會已經大幅降低，反而可能因為增速趨緩而遭到投資人拋售。反映到台灣的股市，風光了近一整年的汽車零組件將有可能同樣面臨股價下修的風險。例如近期大幅擴產的正新(2105.TW)或是將要合併開億(1523.TW)的東陽(1319.TW)都應該儘量避開才是。

本文同步刊載於2010/01/13出版的A451期壹周刊